Pronóstico de la tasa de interés de Turquía para los próximos 5 años

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hombre estirando la tarjeta de crédito para comprar bienes frente a la bandera nacional ondulada completa de turquía
La inflación de Turquía superó el 85% en octubre. ¿Subirán las tasas de interés? Foto: vepar5 / Shutterstock

Tipos de interés en Turquía han seguido cayendo a pesar de que la inflación masiva apunta en la dirección opuesta.

Con otro recorte anunciado en noviembre antes de las elecciones del próximo año, ¿la Pronóstico de la tasa de interés de Turquía para los próximos 5 años apuntan a tasas bajas y precios altos?

¿Qué son los tipos de interés y cómo se fijan en Turquía?

Las tasas de interés son efectivamente un cargo por pedir prestado y una recompensa por prestar. Son un porcentaje, o tasa, de interés establecido por las autoridades crediticias como una forma de administrar la economía y dar cuenta de cosas como la inflación y el valor del dinero.

Los bancos centrales establecen una tasa de interés base que se filtra a las tasas que ofrecen los bancos comerciales, lo que afecta el costo de pagar préstamos e hipotecas, así como el interés devuelto a las personas que depositan su efectivo en un banco.

Los bancos centrales tienden a fijar las tasas de interés en respuesta a la inflación. Cuando la inflación es más alta que la meta del banco, las tasas aumentan para aumentar el precio de los préstamos y el atractivo del ahorro, lo que reduce la demanda y, en consecuencia, los precios. Sucede lo contrario cuando la inflación es demasiado baja, o si está en un rango satisfactorio y el banco pretende estimular el crecimiento.

En Turquía, las tasas de interés son fijadas nominalmente por el Banco Central de Turquía (CBT), que está destinado a operar independientemente de la política fiscal del Gobierno y trabajar hacia un objetivo de inflación del 5%.

Sin embargo, la política monetaria ha estado cada vez más bajo el control del presidente de Turquía, Recep Tayyip Erdoğan, quien prioriza el crecimiento económico sobre la estabilidad de precios antes de las elecciones de 2023. La política monetaria de Erdogan en los últimos años se ha burlado del objetivo del 5% del banco.

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Historial de tipos de interés de Turquía a lo largo de los años

Las tasas de interés de Turquía provienen de un legado de gran volatilidad, antes de un período de relativa estabilidad durante la mayor parte del siglo XXI, como lo hizo el CBT. amplios cambios estructurales siguiendo el crisis económica de 2001 provocada por un colapso bancario.

Entre 2005 y 2017, Turquía pudo mantener en gran medida la inflación por debajo del 10%, y las tasas de interés siguieron su ejemplo al mantenerse relativamente bajas. En 2013, las tasas bajaron hasta el 4,5 % a medida que el país se acercaba más al modelo económico occidental de crecimiento lento de los precios después de la Gran Recesión.

Tasas de interés de Turquía, 2018 - 2022

Las tasas subieron hasta un 20,35% en 2019 en respuesta a un fuerte aumento de la inflación, antes de caer con el nombramiento de un nuevo jefe del banco central. Las tasas cayeron al 8,25%, en parte como respuesta a las restricciones de Covid-19 que asfixian la demanda, antes de subir al 19% en marzo de 2021.

Ese aumento fue seguido unos días después por Erdoğan despidiendo a Naci Agbal de su cargo como gobernador del Banco Central de la República de Turquía. La tasa ha seguido cayendo desde entonces, bajo la presión del presidente. Ahora se sitúa en el 9%, a pesar de los precios altísimos.

¿Qué está impulsando las tasas de interés en Turquía en este momento?

Puede ser confuso discutir los factores que impulsan las tasas de interés en Turquía porque constantemente parecen desafiar la lógica y las acciones tomadas por naciones comparables.

El índice de precios al consumidor (IPC) de Turquía superó el 85% en octubre, más de cuatro veces el aumento de menos del 20% exhibido en el mismo período del año pasado.

Como gran parte del mundo, el país se ha visto afectado por estrictas cadenas de suministro tras el levantamiento de las restricciones vinculadas a la COVID-19 y el impacto en los precios de la energía y los alimentos de la invasión rusa de Ucrania.

Eso se ha visto agravado por el debilitamiento de la moneda del país este año. La lira turca ha perdido alrededor del 28% de su valor frente al dólar desde enero. Si bien la mayoría de los países han visto caer su moneda frente al dólar, que como activo de refugio seguro es popular entre los inversores en un entorno bajista, una respuesta limitada del banco central de Turquía y la actitud agresiva de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) han hecho que la disparidad sea más amplia. .

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Una moneda débil ha disparado el precio de las importaciones para los ciudadanos turcos, ejerciendo más presión sobre los precios. Turquía ha tenido un déficit comercial en los últimos dos años, enfatizando el dolor causado por los precios de importación más altos. Puede haber algún beneficio para el país en forma de aumento de las exportaciones a partir de una lira debilitada, aunque no si aumenta la competencia y, en consecuencia, los precios de los bienes a nivel nacional.

Sin embargo, a través de esto, la respuesta de la CBT ha sido lo contrario de lo convencional, y superó constantemente las predicciones de tipos de interés de Turquía de los expertos.

Los bancos tasa repo de una semana se ha reducido a la mitad desde septiembre del año pasado, cuando la inflación fue un 19,6% relativamente moderado. Las tasas comenzaron en 2022 al 14%, pero bajo la creciente presión del presidente Erdoğan, han seguido cayendo a medida que aumenta la inflación.

Su último recorte en noviembre, del 10,5 % al 9 %, fue atribuido por el banco al creciente riesgo de una recesión, aparentemente sin tener en cuenta el hecho de que la inflación estaba muy por encima del objetivo de la CBT.

“Los efectos de la desaceleración de la demanda extranjera sobre las condiciones de la demanda agregada y la producción son monitoreados de cerca”, dijo el CBT en su última reunión del comité de política monetaria a finales de noviembre.

“Es de vital importancia que las condiciones financieras sigan apoyando la sostenibilidad de las ganancias estructurales en la oferta y la capacidad de inversión al preservar el impulso de crecimiento en la producción industrial y la tendencia positiva en el empleo en un período de creciente incertidumbre con respecto al crecimiento global, así como una mayor escalada de riesgos geopolíticos.

“Considerando los crecientes riesgos con respecto a la demanda global, el Comité evaluó que la tasa de política actual es adecuada y decidió terminar el ciclo de recorte de tasas que comenzó en agosto”.

ING dijo era probable que el banco aplicara medidas “macroprudenciales” acomodaticias como resultado de la reducción de las tasas nuevamente.

“Esta tendencia, junto con la deuda externa a corto plazo de Turquía que supera los 180 000 millones de dólares estadounidenses, sigue siendo una preocupación importante y una amenaza para la estabilidad macroeconómica, en particular debido al agotamiento de las reservas, que actualmente ascienden a alrededor de 15 000 millones de dólares estadounidenses en términos netos. pero son muy negativos si se excluyen los swaps con bancos comerciales, lo que significa que el país tiene pocos amortiguadores para hacer frente a una posible crisis”, escribió el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo en un Perspectivas económicas de septiembre.

A pesar de que el banco central parece recurrir al crecimiento económico como base para sus decisiones de política monetaria, es probable que la senda de la inflación guíe al banco, y a las previsiones de tipos de interés de Turquía, a largo plazo.

Pronóstico de la tasa de interés de Turquía para los próximos 5 años

Los pronósticos tienden a basarse en la expectativa de que la inflación bajará a medida que disminuyan las presiones de precios globales más amplias, lo que en consecuencia aliviará la presión del banco central para subir las tasas de interés.

Las casas de pronóstico no mantienen públicamente las tasas de interés proyectadas de Turquía en 5 años, pero una perspectiva sobre las tasas y la inflación en el ínterin ofrece una guía de dónde podrían llegar en 2027.

Pronóstico de tasas de interés de Turquía de ING, al 16 de noviembre, esperaba que la tasa de política se mantuviera en 9% hasta el cuarto trimestre de 2025, lo que sugiere que no se producirá un endurecimiento por parte del banco central. Pero el corredor esperaba que la inflación en Turquía disminuyera en el tercer trimestre de 2023 al 40%, antes de caer aún más a un promedio de 17,3% hasta 2025.

En octubre Pronóstico de PwC La inflación turca caerá a una media del 15,2 % entre 2024 y 2027, mientras que la El FMI lanzó una línea similar para el IPC en Turquía, cayendo al 15% para 2025.

EnfoqueEconomía Pronóstico de tasa de interés de Turquía de los panelistas sugirió que la tasa de recompra a una semana terminará 2023 en 22,8% y 2024 en 25%, un fuerte salto desde los niveles actuales, lo que implica un cambio radical de Erdogan y el banco central.

Economía comercial a partir del 29 de noviembre predijo de manera similar que las tasas de interés de Turquía aumentarán, pero a niveles más modestos de 10% en 2023 y 14% en 2024.

Pensamientos finales

Tenga en cuenta que los pronósticos de tasas de interés a largo plazo son difíciles de establecer debido a las incertidumbres que se avecinan. Por lo tanto, las predicciones de tasas de interés basadas en algoritmos y analistas en Turquía pueden ser incorrectas y no deben utilizarse como sustituto de su propia investigación.

Realice siempre su propia diligencia debida antes de operar, observando las últimas noticias, una amplia gama de comentarios, análisis fundamental y técnico. Recuerde, el rendimiento pasado no garantiza rendimientos futuros. Y nunca intercambie dinero que no pueda permitirse perder.

preguntas frecuentes

¿Está bajando la tasa de interés en Turquía?

Las tasas de interés de Turquía han estado cayendo este año y se redujeron por última vez en noviembre de 2022 en 150 puntos básicos al 9%.

¿Hasta dónde subirán las tasas de interés de Turquía?

EnfoqueEconomíaa partir de noviembre de 2022, sugirió que la tasa de interés de Turquía podría llegar al 25% para 2024. Pronóstico de tasas de interés de Turquía de ING, al 16 de noviembre, esperaba que la tasa de política se mantuviera en 9% hasta el cuarto trimestre de 2025, lo que sugiere que no se producirá un endurecimiento por parte del banco central. Tenga en cuenta que las predicciones de los analistas pueden estar equivocadas y no deben utilizarse como sustituto de su propia investigación.

¿Dónde estarán las tasas de interés en 5 años?

Las casas de pronóstico no mantienen públicamente las tasas de interés proyectadas de Turquía en 5 años, pero una perspectiva sobre las tasas y la inflación en el ínterin ofrece una guía de dónde podrían llegar en 2027. En octubre, Pronóstico de PwC La inflación de Turquía caerá a un promedio de 15,2% entre 2024 y 2027, mientras que el El FMI lanzó una línea similar para el IPC en Turquía, cayendo al 15% para 2025. Tenga en cuenta que sus predicciones pueden estar equivocadas.

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Author: Capital
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