¿Cuál es la mejor inversión?

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Oro vs plata: ¿Cuál es la mejor inversión?  El dedo del hombre de la oficina toca el dedo, la pantalla virtual con cambios en el mercado de valores, el gráfico de velas de negocios.  Doble exposición de líneas azules y blancas, números crecientes, comercio en línea
Oro vs plata: ¿Cuál es la mejor inversión? Foto: ImageFlow / Shutterstock.com

Después de un repunte sorprendente desde el comienzo del año, los precios del oro y la plata se han tomado un respiro esta semana. La solidez del rendimiento del Tesoro de EE. UU. y los dólares estadounidenses han impedido que el precio del oro supere la marca de los 2.000 dólares la onza y han reducido el precio de la plata desde un máximo de seis semanas.

Las incertidumbres geopolíticas derivadas de la invasión rusa de Ucrania han llevado a los inversores a demandar activos de refugio seguro como el oro y la plata. El conflicto que se prolonga desde el 24 de febrero ha reforzado el desempeño del oro y la plata en lo que va del año.

Gráfico de precios del oro

Por otro lado, el repunte de los precios del oro y la plata enfrenta vientos en contra debido a las mayores alzas de las tasas de interés, ya que los bancos centrales están combatiendo la inflación causada por el aumento de los precios de la energía y los alimentos debido al impacto adverso de la guerra en Ucrania. Las sanciones contra Rusia, la potencia de las materias primas, y los problemas de seguridad en la región han interrumpido el comercio de materias primas, incluidos el petróleo, el gas y el trigo.

Gráfico de precios de la plata

¿Cuál es la perspectiva del precio del oro y la plata? ¿Podrán los metales preciosos romper nuevos máximos este año si continúa el conflicto entre Rusia y Ucrania?

Lea nuestro análisis para una investigación sobre si el oro o la plata es una mejor inversión y qué ha estado impulsando la volatilidad en los precios, así como los pronósticos de los analistas para los metales para 2022 y más allá.

Análisis de los precios del oro y la plata: vientos en contra de los rendimientos del Tesoro de EE. UU.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años aumentaron hasta el 2,93 % el 22 de abril, desde el 2,38 % del mes anterior. Como se muestra en el gráfico a continuación, los rendimientos también casi se duplicaron desde el 1,51% a principios de enero, ya que resurgieron las preocupaciones de que la Reserva Federal elevará las tasas de interés para controlar la inflación vertiginosa.

Gráfico de precios de los rendimientos a 10 años de EE. UU. 2022

Los rendimientos crecientes del Tesoro, especialmente cuando prometen un rendimiento real cuando se consideran las expectativas de inflación, tienden a hacer que los metales preciosos sean menos atractivos. Por el contrario, la caída de los rendimientos del Tesoro tiende a elevar la demanda de oro y plata de los inversores.

El 21 de abril, salió la noticia de que James Bullard, del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, estaba presionando para que se subieran los tipos de interés en 75 puntos básicos (pb) para mayo. El aumento de los rendimientos del Tesoro fue una de las principales causas detrás del aumento en el índice del dólar estadounidense y, posteriormente, hizo que los metales preciosos redujeran sus ganancias.

Ole Hansen, director de estrategia de productos básicos del banco danés Saxo Bank, dijo el 20 de abril que, en lugar de centrarse en los rendimientos, el oro se está orientando cada vez más hacia el petróleo crudo.

“El flujo y reflujo del precio del petróleo impacta la inflación a través de productos refinados como el diésel y la gasolina, mientras que su fortaleza o debilidad también nos dice algo sobre el nivel de riesgos geopolíticos en el sistema”, señaló.

Sin embargo, el conflicto en Ucrania que siguió a la invasión rusa en febrero ha evitado que los precios de los metales preciosos se desplomaran ante las inminentes subidas de tipos. Rusia ha intensificado su ofensiva militar con un asalto intensificado en el este de Ucrania. Los analistas han dicho que la ofensiva de Rusia en la región de Donbas podría determinar el resultado del conflicto. La ofensiva militar intensificada fue una noticia alcista para los metales preciosos, ya que aseguró una demanda saludable de activos de refugio seguro.

El 19 de abril, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja su proyección de crecimiento económico mundial hasta el 3,6% tanto en 2022 como en 2023 debido al conflicto en Ucrania y las sanciones internacionales a Rusia.

El recorte del fondo en el crecimiento económico mundial también ha proporcionado un piso para los precios de los metales preciosos. El oro y la plata sin rendimiento se utilizan a menudo para protegerse contra la inflación y las incertidumbres económicas.

¿Es el oro o la plata una mejor inversión?

Gráfico de precios del oro a 5 años

En la primera semana de marzo, los precios del oro cotizaron por encima de $2050/onza, cerca de un máximo histórico de $2075/onza en agosto de 2020. Pero el metal amarillo cedió su ganancia a mediados de marzo, cayendo por debajo de $2000.

A partir del 22 de abril, el oro ha estado cotizando en el rango de $ 1920 a $ 1980 en las últimas semanas debido a la expectativa de aumentos agresivos de las tasas y la fortaleza de los rendimientos del Tesoro, mientras que el conflicto de Ucrania garantiza una demanda constante de activos de refugio seguro.

Gráfico de precios de la plata a 5 años

Como los precios de la plata a menudo siguen a los precios del oro, el precio al contado de la plata también ha retrocedido a $24,18 el 22 de abril desde un máximo de seis semanas de más de $26/onza a principios de esta semana. El tira y afloja entre el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y el pronóstico de crecimiento del FMI en medio del conflicto entre Rusia y Ucrania también ha limitado sus ganancias.

Los precios históricos de la plata frente al oro muestran que la plata ha subido un 5,18 % este año, mientras que el oro ha subido casi un 6,9 % en el mismo tiempo.

Según datos históricos, el desempeño de la plata fue peor en comparación con el oro en 2021, cayendo alrededor de un 12 % el año pasado, mientras que el oro cayó un 3,6 %.

Si observamos los gráficos de la relación oro/plata, la relación se sitúa en 79,95/onza el 22 de abril, frente a los 76,73 de hace un mes. La relación determina el número de onzas de plata necesarias para comprar una onza de oro. Cuanto mayor sea la relación, mayor será el precio del oro frente al precio de la plata.

David Jones, estratega jefe de marketing de Capital.com, dijo que el gran riesgo al comprar oro y plata es si continúa la incertidumbre geopolítica, porque podría hacer que el dólar estadounidense sea más atractivo como activo refugio.

“Si ese fuera el caso y si hubiera una compra continua de dólares estadounidenses, eso sería algo que ejercería cierta presión tanto sobre el oro como sobre la plata. Lo mismo ocurre con la inflación y los aumentos adicionales de las tasas: si vemos más de esto a medida que avanza el año, habrá una especie de batalla entre el dólar estadounidense y los metales preciosos. Tradicionalmente, el oro y la plata se consideran una cobertura contra la inflación, pero si las tasas continúan más altas, esto podría impulsar al dólar estadounidense”.

Antes de tomar cualquier decisión sobre la compra de oro o plata, le recomendamos que realice su propia investigación y considere las tendencias más recientes del mercado, las noticias, el análisis técnico y fundamental y la opinión de los expertos. Además, nunca invierta más de lo que puede permitirse perder.

Platino vs oro vs plata

A diferencia de los precios del oro y la plata, el platino no ha podido recuperar sus pérdidas después de alcanzar máximos de varios años de $1348 en febrero de 2021. Al igual que el paladio, el platino se utiliza en la fabricación de convertidores catalíticos para la industria del motor.

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La escasez de otros componentes de vehículos, en particular de semiconductores, limitó la producción mundial de automóviles, lo que posteriormente redujo la demanda de platino.

Según el proveedor de datos económicos Trading Economics, el conflicto en Ucrania ha apoyado al platino en lo que va del año debido a preocupaciones sobre el suministro, ya que las sanciones contra Rusia, uno de los principales productores de platino, podrían dificultar que el país venda el metal en el extranjero.

La posible restricción de la oferta surgió a medida que aumenta la demanda de platino, dada su importancia en las refinerías de petróleo, la industria química y la producción de catalizadores, dijo el servicio.

El platino ha estado cayendo por debajo de los 1.000 dólares, cotizando a 947 dólares la onza el 22 de abril. El metal ha caído alrededor de un 1,6% este año, reduciéndose de las pérdidas del 10,5% en 2021.

Oro versus plata: predicciones de los analistas

¿Cuál es el pronóstico para los precios futuros del oro frente a la plata? Los analistas han sido cautelosos con sus pronósticos debido a varios factores conflictivos.

Los riesgos geopolíticos de la actual invasión rusa de Ucrania y las preocupaciones sobre el aumento de la inflación global mantendrían elevados los precios del oro y la plata. Por otro lado, el aumento de la inflación global podría incitar a los bancos centrales a subir las tasas de interés, lo que podría disminuir el apetito de los inversores por los metales preciosos.

Ole Hansen de Saxo Bank, en su último análisis, esperaba que los precios del oro eventualmente alcanzaran un nuevo récord durante la segunda mitad a medida que el crecimiento se desacelera y la inflación se mantiene elevada.

“Nuestra perspectiva alcista se basa en la creencia de que la inflación seguirá siendo elevada, con componentes como el aumento de los costos de los insumos de las materias primas, los salarios y los alquileres que no se reducirán por el aumento de las tasas de interés. Creemos que el oro también se ve cada vez más como una protección contra la visión actualmente optimista de los mercados de que los bancos centrales lograrán reducir la inflación antes de que la desaceleración del crecimiento obligue a repensar el ritmo de las subidas de tipos y la tasa terminal resultante”.

El precio del oro pronosticado por ANZ Bank se mantendrá en $1,900/onza durante los próximos seis meses.

“Si los precios se mantienen por encima de los 1960 dólares la onza, sería una señal alcista. Vemos que los precios avanzan poco a poco hacia los 2.000 dólares la onza pronto. Por otro lado, un fuerte soporte se encuentra cerca de $1910/onza, y una ruptura de este nivel podría causar una venta masiva técnica”, dijo el banco en una nota del 12 de abril.

El 14 de abril, el banco pronosticó que el oro podría negociarse a un promedio de $1939 para 2022, frente a los $1776 estimados en 2021. Esperaba que el metal amarillo cotizara a $1763 en 2023.

En cuanto a la plata, ANZ estimó que su precio sería de 26,4 dólares la onza en 2022, frente a los 24,3 dólares de 2021. El banco pronosticó que la plata podría cotizar a 24 dólares la onza el próximo año.

El último pronóstico de economía global del prestamista holandés ABN Amro del 31 de marzo, colocó el precio objetivo del oro en $ 2,000 tanto para 2022 como para 2023. El banco con sede en Amsterdam no dio su pronóstico para el precio de la plata.

En su pronóstico del oro del 14 de marzo, Fitch Solutions revisó al alza su estimación de los precios del oro a $1900/onza en 2022 desde su pronóstico anterior de $1700/onza, ya que la invasión rusa de Ucrania ha llevado a los inversores a adoptar el estatus de refugio seguro del oro.

El pronóstico de Fitch para 2022 también fue superior a $1,799/onza en 2021. Puso resistencia en el máximo histórico de $2,075/onza y soporte en $1,820/onza. No dio un pronóstico del precio de la plata.

Trading Economics pronosticó que el oro podría negociarse a $1994/onza al final de este trimestre ya $2059 dentro de 12 meses. Para la plata, la compañía fijó un precio objetivo de $25,20/onza para fines del trimestre y $23,86 dentro de 12 meses.

Bank of America (BoA) Global Research el 14 de marzo pronosticó que los precios del oro promediarían $ 1918/onza este año, aumentando a $ 2049 en 2023. El banco estimó que el lingote podría bajar a $ 1818 en 2025 y $ 1784 en 2026 con un largo promedio precio a plazo estimado de $1,750/onza.

Para la plata, BoA esperaba que los precios promediaran $27/onza en 2022, aumentando a $31,17 en 2023.

“El mercado de la plata se ha reequilibrado en la disciplina de producción y la demanda de nuevas aplicaciones, incluidos los paneles solares. Si se produce un mayor gasto en paneles solares, la plata debería subir por encima de los 31 dólares la onza”, dijo el banco.

A largo plazo, BoA pronosticó que la plata caería a $29 29,47, $27,98 y $26,49/onza en 2024, 2025 y 2026, respectivamente.

WalletInvestor pronosticó que los precios del oro podrían negociarse a $2051/onza a fines de 2022, aumentando a $2636 por onza a fines de 2025 y a $2918 en abril de 2027. Mientras tanto, según el servicio de pronóstico basado en algoritmos, los precios de la plata estaban equilibrados. para aumentar a $26,30/onza en diciembre de 2022, saltando a $37,32/onza en diciembre de 2025 y subiendo a $43,00 en abril de 2027.

Es importante recordar que los mercados financieros siguen siendo extremadamente volátiles, por lo que es difícil predecir el precio del oro y la plata en unas pocas horas, y aún más difícil dar estimaciones a largo plazo. Como resultado, los analistas pueden y hacen predicciones incorrectas.

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